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中美博弈,中国企业该如何应对美国合规问题?

随着全球化经济的发展,企业之间竞争日益激烈,中国企业必须积极面对国际舞台,必须适应国际化的市场,越来越多的中国企业开始选择在不同的交易市场上市。


在美国资本市场继续保持繁荣的大环境下,赴美上市融资是中国企业的一次新机遇!与中国相比,美国的证券交易市场要包容与开放得多,不论是注册制、流动性还是双重股权结构等等,对企业的发展而言均有极大的促进作用。


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但由于中美之间的监管渠道本就不畅通,在美国上市的企业,其会计审核依然是在中国境内。美国监管机构在未得到中国授权之前,无法获得审计底稿。因此这给一些不良企业财务造假提供了空间。


01 

瑞幸造假,中概股陷入信任危机


2019年5月17日,瑞幸咖啡在纳斯达克挂牌交易,共募集资金6.95亿美元。从成立到上市,瑞幸咖啡仅仅花了18个月,创造了新的世界纪录。


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在2020年4月2日,瑞幸咖啡突然自爆财务造假22亿。消息传出来,瑞幸股价崩盘,盘中熔断高达6次,一度暴跌逾80%,市值蒸发了300多亿,面临754亿赔偿,创造了“中概股”有史以来的最大丑闻。如今,上市仅一年便被纳斯达克勒令摘牌,速度同样惊人。


瑞幸咖啡造假,无疑加剧了中概股信任危机中概股从当初受热烈追捧,到如今遭遇诚信危机,再到美国做空机构调研机构质疑频频做空,从最初的赴美上市热潮到退市潮,中概股就像过山车一样,再度被推到风口浪尖上。


上一轮中概股大规模被针对是在2011年前后,在浑水、香橼等做空机构狙击下,绿诺科技、中国高速频道、东南融通等多只中国概念股因造假被停牌或退市,随后打击面扩大至所有中国公司,网秦因股价跌破1美元惨遭退市,360私有化回A股……


据安永《全球IPO最新信息》披露,2010年全年在美国上市的中国企业高达42家,退市的仅有3家;到了2011年,上市企业减少至14家,退市的企业数量激增到41家。而在2012年上半年退市的中概股公司数量便达到19家,全年仅唯品会和欢聚时代两家公司赴美IPO。


02

瑞幸造假引发美国证交会官方警示,

中概股又面临着怎样的挑战?


此次瑞幸咖啡事件爆发之后,美国监管机构向美国投资者针对中概股公司发布的一系列投资者风险提示。美国证券交易委员会(SEC)的主席不仅有史以来第一次在电视媒体上公开提醒投资人不要投资中概股,他还和美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)主席 William Duhnke III,以及SEC 首席会计师 Sagar Teotia、SEC公司财务部总监William Hinman 、SEC投资管理部总监Dalia Blass等多位官员联合署名发布了一份公开声明。


声明中向投资者警示在美国上市的新兴市场公司存在信息披露不完整,或误导性风险,在投资者利益受到损失时,赔偿的可能性要小得多。文件中美国监管层多次单独提到中概股,剑指中国。


中概股企业的信息披露问题由来已久,近来持续发酵,引发美国投资界、监管部门以及立法部门的震动。在中美大国博弈及新冠疫情全球蔓延的背景之下,由瑞幸咖啡造假事件所引发的连锁反应,已经开始波及到其他中概股,中概股又在海外遇冷。


由于中美两国资本市场的开放程度不同及中美两国制度差异,中国企业在美上市时面对信息披露的内容及标准存在水土不服及某些中概股质量不佳的情况。中美两国博弈将会加剧美国对中概股的监管。


未来2-3年,在复杂多变的市场环境,拟赴美上市企业大概率将遭遇美国SEC审核流程变长、信息披露成本提高等监管阻碍。


03

中国企业该如何应对美国合规问题?

财会人又该如何把握就业机遇?


本周五干货直播课《中美博弈,中国企业该如何应对美国合规问题?财会人又该如何把握就业机遇?》,我们特邀资深美国注册会计师Tina,为你剖析中国企业上市美国要面临的具体合规问题及财会人面临的挑战与机遇!


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直播时间:

9月18日 周五晚上8点30分至9点30分


直播地址:

http://online.hongjingedu.com/live/354.html?type=sem&project=aicpa


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